避险情绪占上风的投资逻辑

最近大盘实在没什么好说的，缩量，磨底，整个上午都是明确的大单净流出，大资金都在避险，到下午情况稍微好些。





所以，会牛小编认为（ID：huiniutangu）：所以没啥好说的，继续观望。

政策面上，首先是年中钱荒问题，从近期同业拆借利率来看，原本预期的六月底的钱荒也并没有发生。人行的“滴灌法”非常精准的解决了年中的流动性问题，原先预期的宽松不会落地。

上周五证监会推出政策，对于壳题材炒作是直接的打击，5个100%的限制几乎堵死了现有的规避借壳的变相借壳之路。然而对于业绩难看的上市公司，尤其是尾大不掉的地方国有上市公司，并购重组改善资产质量，仍然是必由之路。只要IPO没有放开，新三板没有质变，A股就还是估值高地，就不改变借壳上市的投资逻辑。
当然从政策来看，证监会仍然是坚定不移的努力改善投资环境，打击炒作上天的神逻辑，这一点还是值得肯定的。这也是我们一直建议，在近一个月以来，避险情绪占上风，可以选择长线持仓银行、电力等低市盈率，高送转的股票，对于新手是最安全的。

本周三，英国将组织退欧公投，计票结果预计在本周五上午11点左右公布。
从过往经验上来看，如果英国没有脱欧（就像希腊没有脱欧、苏格兰没有脱英一样），对于A股的短期影响不会太大；如果脱欧成功，国际股市的动荡可能会导致A股随之下行，而人民币的长期结果也不会乐观。






一直抱怨、我行我素但还算认真履职的核心员工递交了辞呈，对于一个财务紧张冗员众多风雨飘摇的创业公司，会是好事情嘛？
纯粹从经济上说，英国在欧盟中，扮演的最重要的作用就是伦敦的金融市场，伦敦是欧洲大陆制造业接受全球资本的桥梁，这是伦敦这一世界金融中心的逻辑。在90年代，香港曾经是世界金融中心，也因为香港是中国大陆制造业接受全球资本的桥梁。
这也是人民币出海，在伦敦首发人民币债券的缘故，只要它还是世界金融中心——然而英国脱欧后，伦敦是否会像现在香港一样，就很难说了。
更何况，对于欧盟来说，人心散了，队伍就会不好带。无论英国是否脱欧成功，都会导致欧盟一体化的受挫，欧盟成员国的主权意识重新觉醒。在经济政策和法律、移民等方向，欧盟将更趋向于分裂。
如果这次英国脱欧成功，英镑和欧元恐将大幅受挫，因为避险情绪上升，全球股市可能也将大幅受挫。一小部分避险资金可能会购入人民币资产（比如“金边债券”），但美元和贵金属才是真正的受益者。而美元的一家独大对于人民币出海的长期战略而言，是非常非常不利的。

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